就金融市场的功能而言，真正针对实体经济的通道只有资本市场——股市、债市和中长期信贷，而其他金融市场都应当是辅助性的。货币市场基金，其功能无非是“现金管理工具”，而绝不应当是老百姓投资的主渠道，但从余额宝诞生之后，在监管者懵懵懂懂的状态下，货币基金打着“高收益普惠金融”的旗号高速膨胀，几乎所有货币基金管理者都在误导老百姓，错误地把现金管理通道解释为投资通道。

目前，全球已经有日本、丹麦、瑞士、瑞典及欧洲央行实施了负利率政策。尽管有经济学家不断陈述着负利率之害，但在次贷危机爆发后，经济增长日益疲软、货币政策效力微弱，“黔驴技穷”之下，一些经济体不得不动用负利率政策来为经济注射“强心剂”。

西方的负利率代表它们强大而不是衰落，而我国央行印钞票，不去国内市场购买国债，都拿去换美元欧元，甚至依据外汇储备被动发行货币，这等于将我国的货币发行主权交给了西方。相当于变相的支持西方，这就是西方强大的主要原因，也是西方能够实现负利率政策的根本原因。

随着10月23日取消存款利率上限，中国利率市场化步骤已经完成。下一步必须小心的就是由于利率市场化可能带来的金融危机。